Михаил Стоянов: Как обработваме всеки бит сурови данни, за да го превърнем първо в информация, после в знание и евентуално в мъдрост предопределя какви решения вземаме и какви действия предприемаме.
Автор: Михаил Стоянов, инвеститор и пазарен наблюдател, създател на Investo.bg
Настоящата година е пребогата на събития, които изпитват здравия ни разум. От досиетата Епщайн, през ситуацията във Венецуела и войната в Иран, до последните новини за вируса Ханта, ние не слизаме от гребена на вълната.
Изброените имат общо на много равнища, но това, което най-добре ги обобщава, е нарастващата несигурност във всички посоки – политика, икономика, енергия, а сега и (потенциално) здравеопазване. Когато несигурността нараства, нашата способност да работим с информация от ключово умение се превръща в критично, защото в среда на хаос информационната мъгла рязко се сгъстява. В резултат, става още по-трудно да отсеем информацията, която ни е нужна от тази, която не е. Нека не забравяме, че за да вземем адекватно решение, било то инвестиционно, битово или житейско, ние имаме нужда от точната информация, получена навреме.
Синтезирано, през последните 5 месеца умението ни да боравим с информация, тоест способността ни да мислим критично, е под постоянен стрес тест
Както споменах, каквото и да правим в ежедневието си, ние разчитаме на входящ поток от информация. Обаче има дейности, където умението да работим с информация е есенциално и съответно неспособността да го правим се заплаща прескъпо. Професии като лекар, военен, разузнавач и инвеститор са точно такива.
Питате се какво е общото между тези професии. Много просто – изброените професионалисти работят в среда на:
– Информационна асиметрия: лекарите, военните, разузнавачите и инвеститорите разполагат не само с непълни, но и с постоянно променящи се данни и информация, на чиято база трябва да изграждат достоверни, готови за тестване, хипотези.
– Нарастваща несигурност: неясното разпределение на вероятностите и не подлежащите на прецизни измервания последствия характеризират нарастваща несигурност.
– Времеви ограничения: таймингът има значение не само на пазарите, но и в медицината, военното дело и разузнаването. Закъснялата диагноза, лошо подбраният момент на атака, късно изпратеният доклад или неадекватният тайминг на сделка струват скъпо.
– Материални последствия: решенията и последващите действия на лекарите, военните, разузнавачите и инвеститорите по дефиниция имат осезаеми материални последствия, които често са необратими.
Научете тези четири характеристики, защото те ще ви послужат в следващите параграфи, където ще ви покажа как боравя с информацията в ситуация на (възникваща) криза. С други думи, ще прочетете за моя процес за работа с информация, който ми служи не само на пазарите, а във всяка ситуация, която притежава горепосочените характеристики.
В статията ще дам пример с анализ на ситуация от тази година. От всичко случващо се, избирам Ханта вируса като примерна задача поради две причини: първо, защото е най-прясното събитие; второ, потенциална ескалация ще предизвика шокова downside волатилност на пазарите. Възможни сценарии с ескалация и екстремна волатилност налагат създаването на кризисен план за действие. Да синтезирам – в следващите редове ще прочетете за това как анализирам случващото и как планирам моите действия.
Неслучайно съм удебелил „как“, защото целта ми е не да покажа какво правя, а как (и защо точно по този начин) го правя. Ако ви покажа само какво правя е същото като да купя храна на гладен човек. Той ще се засити за няколко часа… докато гладът не се върне отново. Ползата за гладния ще бъде много по-голяма, ако не само го нахраня, но и му покажа как да си набавя храна, защото той няма да е гладен само днес. Така и с кризите – Ханта ще мине по един или друг начин, но след нея ще има нови кризисни ситуации, било то икономически, военни или хуманитарни – затова как работим с информацията ще продължи да бъде от критично значение.
Преди да продължа правя следните уточнения за това какво НЯМА да прочетете в статията:
Прогнози за това дали Ханта е К(20-1) V2.0.
Разсъждения по темата дали това е случайно, планирано или експлоатирано събитие.
Размисли по темата кой стои зад Ханта (ако въобще има причина, а и нужда от подобни размисли) – Тръмп, Путин, Си, Фондация Гейтс, СЗО, Лондонското Сити, евреите, рептилиите и т.н. … изберете си герой според вашия конспиративен компас.
Вместо това ще прочетете за:
Част 0: Евристики и максими за работа с информация.
Част 1: За инструментите и целите.
Част 2: Значението на картите, с които (не) разполагаме.
Част 3: Хватки за неутрализиране на интелектуалните и емоционалните капани
Да започваме.
Информацията: 12 максими и евристики
Умението да работим с информация е изключително подценявано, а всъщност то е сред ключовите умения, които всеки зрял индивид трябва да култивира. Осъзнавайки значението на информацията и как да я третираме ще ни помогне да избегнем немалко капани, за които дори не подозираме, че съществуват.
Да поясня, не говоря да достигнем висотите на старши анализатор в ЦРУ или на професионален пазарен участник, а по-скоро да научим и прилагаме основните принципи за работа с информация в ежедневието си. С прости думи – да сме достатъчно добри, което ще рече нито брилянти, нито посредствени.
Говорейки за основни принципи в дадена област, един от най-мощните инструменти за тяхното усвояване са евристиките и максимите. Причината за това е, че те компресират мъдростта на опита в прости и практични правила.
И така – 12 максими и евристики за работа с информация:
Първо плевим, после садим. Така и с информацията – първо премахваме ненужното (шума) и чак след това преминаваме на нужното (сигнала).
Умението едновременно да държим в съзнанието си две или повече конфликтни хипотези е задължително на пазарите и не само. Това умение лесно се забравя, когато всичко е добре и решим, че хаос е вид електронна музика. Обаче от началото на това десетилетие светът се завърна към фабричните си настройки – хаос и несигурност. В този ред на мисли, пренебрегването на тази евристика има висока цена.
Ние се нуждаем от точната информация, поднесена навреме, а не от всичката информация. Трупането на информация не е равно на разбиране, а още по-малко на предприемане на правилните (или избягване на грешните) действия. Накрая на деня става въпрос за качество и тайминг на информацията, а не за количество.
Информацията се подчинява на закона за намаляващата норма на възвръщаемост. След един етап всеки следващ бит нова информация, носи все по-малко стойност. Освен това в един момент всеки нов бит може дори да започне да отнема от вече създадената стойност. Да перифразирам – достатъчно > много – когато става въпрос за работа с информация.
Информацията носи стойност, която бива три вида – информационна, прогностична, оперативна. За нас като пазарни участници най-важна е оперативната стойност. За други специалисти – анализатори, разузнавачи, военни и т.н., информационната и/или прогностична стойност може да има по-голямо тегло.
Оперативната стойност ни казва „как“, прогностичната стойност „защо“, а информационната стойност „какво“. Тоест как да се подготвим/реагираме; защо нещо се случва или вероятно ще се случи; какво се случва или вероятно ще се случи. Както уточних като пазарни участници ние имаме най-много нужда от информация, която отговаря на въпроса как.
Оперативната стойност съдържа другите два вида, обаче другите два вида не съдържат оперативната стойност. Всеки бит данни/информация, който носи оперативна стойност носи също и прогностична и информационна стойност. Обаче не всеки бит, който носи информационна и прогностична стойност носи оперативна стойност.
Парето за разузнавачи, инвеститори и не само: под 20% от анализираната информация носи над 80% от оперативната/прогностичната/информационната стойност. Нашата задача е да намерим тези 20% и в голяма степен да игнорираме останалите 80% процента, защото те са повече шум, отколкото сигнал.
Умението да работим с информация зависи от наличието (или липсата) на изграден процес. Съответно наличието на процес не гарантира успех, но неговата липса гарантира, че ще се удавим в морето от информация. Точно както при инвестициите – процесът не е прищявка, а необходимост.
Имаме контрол единствено върху процеса, но не и върху резултатите. Бъдещето е по дефиниция непознаваемо, следователно непознато. Затова нямаме контрол върху резултатите, защото те са винаги в бъдеще време. Настоящето е по дефиниция познаваемо, следователно познато. Затова имаме контрол върху процеса, защото той винаги е в сегашно време.
Следните прилагателни – сигурно, гарантирано, универсално, прецизно, перфектно и всички техни синоними – нямат място в речника на всеки, чиито доход зависи от умението да работи с комплексна информация. Тяхната употреба показва, че употребяващият ги, идея си няма с какво се е захванал…или, че е тръгнал на лов за шарани. Прилагателните, които ни трябват са несигурно, правдоподобно, подходящо, достоверно и достатъчно (и всички техни синоними).
Висока вероятност не означава гаранция и ниска вероятност не означава невъзможност. Обработваме информация, за да създадем хипотези, на които приписваме вероятности, а не сигурности и гаранции. И отново урок по граматика – забравяме прилагателните невъзможно и сигурно. На тяхно място използваме потенциално, възможно, правдоподобно и вероятно.
Евристиките и максимите, които току прочетохте, подобно на четирите характеристики от предната точка, са фундаментът на инструкциите, които следват. Затова не се колебайте да се връщате към тази и предната точки.
Информацията: инструкции за употреба
В тази точка ще се запознаете със стъпките, които следвам при работа с информация, без значение дали на пазарите или във всяка друга несигурна ситуация с голям залог. Както споменах, вирусът Ханта ще ми служи за практически пример.
Всичко започва от дефинирането на целта на задачата, защото избираме нужните действия/тактика/инструменти според целите.
Протоколът: цел и инструменти
В контекста на инвестициите и Ханта вируса – каква е моята цел?
Първо да защитя портфейла от екстремна downside волатилност в случай, че ситуацията ескалира.
Второ да се възползвам от ситуацията, ако очаквам тя да придобие мащабите на К(20-1).
Абсолютно задължително е да определим ясно нашите цели. Ако се провалим на този етап, ние неизбежно саботираме следващите етапи. Това е все едно първият ред код в програма да е грешен – няма значение колко акуратни са следващите редове – програмата няма да работи правилно и ще се наложи да я пренапишем от ред едно.
След като сме дефинирали целите сега е ред на определянето на инструментите, тактиките и пътищата за тяхното постигане. Обобщено, трите изброени са моя протокол.
За да постигна заложената цел следвам следния протокол:
Дефинирам следните променливи: очаквана времева линия, статус на разпространението на вируса, действия на правителствата, реакция на пазара, предварителни действия от моя страна. Това са всички променили, от които имам нужда. Първите четири са входящите променливи, а последната променлива – моите действия – изходящата.
Подготвям списък с действия според очаквания развой на събитията: редуциране на експозицията в акции; затваряне на всички позиции в акции; затваряне на всички позиции в суровини; покупка на компании, които ще са бенефициенти в случай на ескалация. Действията са посочени в хронологичен ред според моите очаквания за ситуацията с Ханта. Ако преценя, че вероятността да има ескалация започва да нараства ще премина към първото действие – затваряне на 50% от позициите в акции. Съответно ако преценя, че вероятността продължава да нараства ще затворя 100% от позициите в акции. Накратко следвам стълбата на ескалация.
Регулярно анализирам следните данни: брой заразени, брой афектирани държави, процент смъртност. Да подчертая само тези данни са ми нужни. Всичко извън изброените е разсейване, защото или не съм способен да го анализирам, или просто е буквално информационен шум. Повече за това какво мога и не мога ще прочетете в следващите точки.
На пръв поглед няма какво да се обърка. Истината, обаче, е далеч по-различна. Всъщност има какво да се обърка, при това източникът на объркване не е някой зъл конспиратор, разсеян вирусолог или южноамерикански гризач, а човекът в огледалото.
Цялата статия четете ТУК
